I MODULO
IL RUOLO DELL'ADVISOR NELLE OPERAZIONI DI M&A (I parte)
- La definizione dell'obiettivo strategico dell'operazione di M&A
- Perché è importante essere assistiti in una fase di preparazione del deal
- La gestione del processo di vendita
- Illustrazione di un caso pratico
LESSON LEARNED
Con il presente modulo, che si compone di due parti, si andrà ad approfondire il ruolo dell'Advisor non solo nell'identificazione delle società target e nelle valutazioni economiche, ma soprattutto nella strutturazione dei deal e nella ricerca delle fonti finanziarie più adeguate.
II MODULO
IL RUOLO DELL' ADVISOR NELLE OPERAZIONI DI M&A (II parte)
- Come si valutano l'azienda e le partecipazioni
- Focus su: le modalità di determinazione del prezzo, i parametri di riferimento, i meccanismi di revisione del prezzo post closing
- Illustrazione di un caso pratico
LESSON LEARNED
In continuità con il modulo precedente, il presente incontro si focalizza sugli aspetti valutativi e di costruzione della formula del prezzo.
III MODULO
IL RUOLO DEL BOARD NELLE OPERAZIONI DI M&A
- La preparazione del Board alle operazioni straordinarie; diversificazione o rafforzamento della posizione
- Efficacia di possibili strumenti di incentivazione dei Board per le operazioni di M&A
- Cultura e implementazione dei modelli organizzativi
- Monitoraggio e governance post M&A
LESSON LEARNED
Il presente modulo si focalizzerà sulle attività di preparazione dei Board nelle varie fasi pre e post closing operazioni di M&A. L'argomentazione tratterà anche i temi salienti della corporate governance percorrendo le best practice tramite le trattazioni di casi specifici.
IV MODULO
LEGAL & TAX (I parte)
- Come strutturare una operazione di M&A: Asset Deal Vs Share Deal. Profili legali.
- Finalità ed operatività della due diligence legale
- Rischi ed opportunità nella redazione di un Sale and Purchase Agreement (SPA)
- Focus sulle clausole di garanzia
- Le clausole fiscali nei contratti di M&A
LESSON LEARNED
Con il presente modulo, dopo aver introdotto le due principali strutture di acquisizione - share deal e asset deal - ed aver delineato gli step di un'operazione di M&A, si andranno ad approfondire gli aspetti attinenti alla redazione e negoziazione delle clausole di uno SPA lasciando spazio anche alla trattazione dei profili fiscali delle clausole contrattuali.
V MODULO
LEGAL & TAX (II parte)
- Focus sulle clausole di aggiustamento del prezzo
- Profili fiscali delle somme corrisposte in forza di clausole di aggiustamento prezzo, earn-out, indennizzi
- Le principali tipologie dei contratti ancillari allo SPA
- Panoramica delle attività post closing
LESSON LEARNED
In continuità con il modulo precedente, nella presente sezione saranno trattate le clausole dello SPA che trovano applicazione in una fase post acquisizione e che incidono sul corrispettivo dell'operazione, nonché tutte le attività e contratti necessari al completamento del deal.
VI MODULO
TAX
- Share Deal Vs Asset Deal: principali profili di fiscalità diretta e indiretta:
- Structuring fiscale nella prospettiva sell-side
- Structuring fiscale nella prospettiva buy-side
- Finalità ed operatività della due diligence fiscale
- Focus sulla recente prassi dell'Agenzia delle Entrate: perdite fiscali, riserve in sospensione di imposta, detrazione IVA per le holding nelle operazioni di Mlbo, ecc.
- Business case
LESSON LEARNED
Il presente modulo si focalizzerà sull'attività di strutturazione fiscale di una operazione di M&A e sul processo di due diligence. Completerà l'analisi la trattazione delle principali e più recenti tematiche oggetto di attenzione da parte dell'Amministrazione fiscale. Il business case finale mirerà a sintetizzare, con approccio pratico e interattivo, gli argomenti trattati ripercorrendo, attraverso un caso concreto, i momenti salienti di un processo di M&A unitamente alle possibili implicazioni di natura fiscale.
